Author: myinsura

Банка ДСК и MoneyGram представиха днес иновативна международна услуга, която позволява на притежателите на разплащателна сметка в Банка ДСК /България/ по сигурен начин да извършват парични преводи чрез своето мобилно устройство.

С новото мобилно приложение потребители на MoneyGram в чужбина ще имат възможност да извършват парични преводи към клиенти на Банка ДСК, които да бъдат получени сигурно и удобно само в рамките на няколко минути, информира технологичният сайт PixelMedia.bg.

Клиентите на Банката в България, които използват дигиталните ѝ канали, вече могат да получат мобилно международни трансфери, наредени от всеки един агент на MoneyGram в повече от 200 страни и територии, 24 часа в денонощието, 7 дни в седмицата, и могат бързо да използват тези средства чрез мобилните си телефони. Също така, с помощта на новото мобилно приложение клиентите на Банка ДСК ще могат да направят парични преводи и от разплащателната си сметка към агенти на MoneyGram по света. Паричните преводи могат да се извършват онлайн и са достъпни за получателя в рамките на няколко минути, в зависимост от работното време на агента и в съответствие с нормативните изисквания.

„С представянето на новата мобилна услуга MoneyGram утвърждава своя ангажимент към българските потребители, предлагайки им удобни и иновативни услуги. Новото дигитално решение отразява дългогодишните цели на компанията да направи паричните преводи по-лесни и по-бързи за клиентите си, които искат да се свържат с най-близките си хора по света.” каза Раду Пожога, Регионален директор на MoneyGram за Балканите. „MoneyGram се гордее с ролята си на компания, даваща възможност на семействата да се разплащат при животозастрашаващи ситуации и спешни случаи, при стартиране на нов бизнес, както и да им помогне при празнуване на специални събития.” добави г-н Пожога.

„Банка ДСК е първата банка в България, която представя подобна мобилна услуга за парични преводи. Стремим се да предлагаме на пазара едно ново и подобрено преживяване, от което клиентите ни имат нужда, когато и където и да се намират – на път или вкъщи. Новата услуга е доказателство за доброто партньорство между MoneyGram и Банка ДСК и най-вече за отношението ни към клиентите.”, каза Васил Димитров, Ръководител отдел Електронно банкиране в Банка ДСК.

Със стартирането на новото приложение Банка ДСК става единствената банка в България, която в момента предлага услугите на MoneyGram „Получаване на превод на гише“, „Получаване на превод на банкомат“, както и мобилна услуга за парични преводи.

Новото мобилно решение е организирано така, че да предоставя превъзходно преживяване на клиентите на Банка ДСК, които използват електронните канали на институцията. Потребители с регистрация за мобилното приложение DSK MoneyGram и ДСК Директ могат да изпращат и получават MoneyGram парични преводи бързо и сигурно, спестявайки си време и усилия. Услугата ще позволи на клиентите да получават MoneyGram транзакции 24 часа в денонощието, директно и по тяхната банкова сметка, използвайки удобството на дистанционното банкиране.

Новото мобилно приложение DSK MoneyGram също така предоставя възможност на клиентите да пресметнат дължимите такси между съответните дестинации, да намират адреси и агенти на MoneyGram в различните държави, региони и градове, и да проследяват историята на получените и изпратените от тях парични преводи.

България е един от най-големите получатели на парични преводи в Европа. По данни на Световната банка паричните преводи от чужбина за 2014 г. се равняват общо на $1.7 млрд. (същевременно само $140 млн. са изпратени от България). Най-активни коридори, изпращащи парични преводи към страната, са Турция ($830 млн. за 2014 г.), Испания ($198 млн.), Германия ($113 млн.), САЩ ($97 млн.), Великобритания ($74 млн.), Италия ($72 млн.) и Гърция ($68 млн.).

10 хил. автомобила вече ще се движат със стикер “Нямам бухалка в колата”. Инициативата е част от кампанията на TBI Bank „Всички сме заедно на пътя”. Стикерите се разпространяват чрез офисната мрежа на банката до изчерпване на количествата.
Кампанията “Всички сме заедно на пътя” започна първо в социалната мрежа Facebook. Всеки може да се присъедини като сподели визията на кампанията (или я постави като своя профилна) с текст “Стига зверства по пътя”.

Сайтът www.bezagresia.info също е част от кампанията и е на разположение на всички, които искат да научат повече за нея и да прочетат съвети за намаляване на стреса по време на шофиране. От сайта могат да се свалят и статични банери, които да се поставят в други уеб сайтове, в подкрепа на кампанията.

Всеки, които е станал жертва на агресия на пътя, може да сподели своята история във Facebook с хаштаг #стигазверствапопътя и на страницата на кампанията Всички Сме Заедно На Пътя

Последните случаи на агресия на пътя провокираха TBI Bank като институция да изрази гражданската си позиция и да провокира повече хора да осъзнаят отговорността, която има всеки един от нас към обществото. Кампанията има за цел да покаже съпричастност към пострадалите от агресията на пътя и да осъди насилието.

Информация за офисите на TBI Bank можете да намерите на сайта на банката.

Българската компания за семантичен софтуер „Онтотекст" и световният лидер в областта на издателските и обучителни технологии ImpelSys обявиха глобално партньорство, в рамките на което ще предложат интегрирани технологични решения за публикуване на съдържание. В рамките на партньорството ще бъдат използвани семантичната база данни GraphDB и платформата Dynamic Semantic Publishing на „Онтотекст“, за да бъдат добавени семантични функции към решението iPublishCentral на ImpelSys. По този начин двете компании ще предложат редица иновации в процеса на създаване и търсене на съдържание, както и нови възможности за монетизация за издателите и доставчиците на услуги за електронно обучение. Те ще могат да управляват по-добре своето цифрово съдържание и да се възползват от семантично обогатени мета-данни. „Онтотекст“ е част от групата на „Сирма Груп Холдинг“ АД, която наскоро успешно приключи кампанията си за първоначално публично предлагане (IPO) на Българската фондова борса (БФБ-София).

Инфраструктурата iPublishCentral на ImpelSys, чрез която се създават електронни книги и обучителни курсове ще бъде обединена с мощните семантични възможности на „Онтотекст“, предлагайки първото по рода си цялостно цифрово решение за управление на съдържанието. Това ще осигури на издателите по-богат контекст за публикациите им, както и по-добри възможности за реклама.

Двете компании ще участват и със съвместна презентация на Лондонския панаир на книгата, който ще се състои от 12 до 14 април и ще събере в британската столица над 25 000 специалисти от издателския бизнес. Съвместната лекция на главния изпълнителен директор на ImpelSys Самир Шериф и др. Георги Георгиев от „Онтотекст“ ще бъде на тема „Защо семантиката има значение? Добавете семантични технологии към вашето съдържание от създаването до доставката му“. Тя ще бъде насочена към някои от най-наболелите проблеми на издателския бранш и начините, по които семантичните технологии могат да ги решат. Сред акцентите ще са начинът, по който семантичните технологии могат да добавят стойност на различни етапи от жизнения цикъл по развитието на дигиталните продукти, създаването на контекстуално авторско съдържание чрез решения за автоматизиране на редакционния работен процес, подобряване откриваемостта на съдържание чрез релевантни препоръки и др. Щандовете на „Онтотекст“ и ImpelSys на изложението също ще бъдат в съседство. Др. Георги Георгиев ще изнесе в рамките на изложението и отделна лекция на тема „Обогатяването на метаданни в издателската дейност: увеличаване на продуктивността и подобряване на потребителската ангажираност“.

„Онтотекст предоставя на издателите продукт, който решава едни от най-наболелите им технологични проблеми – автоматичното обогатяване на съдържанието, възстановяването на съдържание и препратките. Изграждането на цялостно решение за управление на „умно“ съдържание обаче изисква също цифрова инфраструктура и услуги за управление на активите, като тези предлагани от ImpelSys. Щастлив съм, че развихме и вече можем официално да обявим нашето партньорство. Заедно „Онтотекст“ и Impelsys предлагат на издателите много ефективни и лесни за внедряване решения за „умно“ съдържание и управление на метаданните" – заяви Атанас Киряков, основател и главен изпълнителен директор на „Онтотекст“.

УниКредит Факторинг създаде първия електронен портал за факторинг услуги в България- еFactoring.bg. Той позволява на компаниите да осъществяват факторинг трансакции изцяло по електронен път. Иновацията успешно дигитализира, автоматизира и оптимизира всички ежедневни операции, които компаниите правят при ползване на факторинг услуги. Платформата значително намалява времето за получаване на авансови плащания и цялостното управление на вземанията на фирмите и оптимизира ежедневните им разходи за печат и логистика. Услугата се предлага напълно безплатно.

Разработката е мащабна иновация за България и за УниКредит груп. На този етап тя няма аналог по отношение на пълнота на услугите и удобството при тяхното използване.

Клиентският портал eFactoring.bg е онлайн базирана платформа за обмен на електронна информация и документи между потребителите на портала и УниКредит Факторинг. Целта на платформата е да съкрати времето и усилията на всички заинтересовани страни при обмена на информация и да предостави възможност на потребителите сами да достигат до необходимата им отчетна информация по всяко време и от всяко място.

Чрез eFactoring.bg клиентите могат да качват фактури директно от техните счетоводни системи, да създават електронни цесии чрез цифров електронен подпис и да заредят цялата необходима информация и документи за осъществяване на авансово плащане, само с няколко кликвания. Купувачите имат възможност да потвърдят задълженията си в портала. По този начин процесът би могъл да приключи успешно в рамките на няколко минути. За улеснение и навременна информираност на клиентите, порталът изпраща нотификация по имейл за извършени действия. В eFactoring.bg потребителите могат сами да генерират търсената от тях информация под формата на справки и доклади. Във всеки един момент клиентите имат достъп до издадените към тях фактури.

Платформата eFactoring.bg изцяло замества нуждата от хартиен документооборот като предоставя прозрачност и бързина при осъществяване на факторинг услугите. Цялата информация по факторинг сделката е на разположение на клиентите в реално време без компромис със сигурността на системата.

„На фона на доброто представяне през изминалата година, през 2016 г. очакванията са за двуцифрен ръст на пазара“, прогнозира Ася Баева, изпълнителен директор на УниКредит Факторинг. В последната година факторинг пазарът се оценява на около 4-5% от БВП на България. В световен мащаб факторинг оборотите обикновено достигат до 10% от БВП. Според Ася Баева има основания българският пазар да се доближи до този процент до четири-пет години. Двигателите на това развитие ще са няколко. Първо, все повече фирми са запознати с факторинга и оценяват неговите ползи. Второ, самите факторинг компании стават по-гъвкави, по-бързи и предлагат по-голям набор от различни факторинг продукти. Навлизат и нови участници на пазара на факторинг. Не на последно място, в момента се зараждат много нови технологии и бизнес модели (supply chain financing), които имат потенциала да обхванат още по-голям кръг от клиенти.

На 22.03.2016 г. (вторник) от 9.30 ч. в Националния институт на правосъдието, гр. София, се проведе заключителна пресконференция по проект „Подкрепа за Висшия съдебен съвет, свързана с изграждането на капацитет и подобряване на ефективността на съдебната система“, финансиран по Норвежкия финансов механизъм 2009-2014.

Гости на събитието бяха Карина Екорнес, временно управляващ посолството на Кралство Норвегия, Далила Факирова, ръководител на програмна област BG 14 на НФМ, Министерство на правосъдието, Димитър Узунов, представляващ Висшия съдебен съвет, Соня Найденова, член на ВСС и председател на комисия „Международна дейност“, представители на съдебната, изпълнителната и законодателната власт и журналисти.

Галина Карагьозова, ръководител на проекта и член на ВСС, представи постигнатите резултати и заяви: „Проектът е изпълнен успешно, неговите резултати са впечатляващи и въпреки че стартира преди повече от 3 години, той звучи изключително актуално и в контекста на актуализираната стратегия за продължаване на съдебната реформа и на стратегията за електронно правосъдие“.

Димитър Узунов, представляващ Висшия съдебен съвет, благодари на Кралство Норвегия, в лицето на временно управляващият посолството на страната – Карина Екорнес, за финансовата и експертна подкрепа при изпълнението на проекта, който допринася за напредъка по значими въпроси в съдебната власт, касаещи защитата правата на човека, електронното правосъдие и оценяването на работната натовареност на магистратите. „Успешната реализация на този проект е от изключително значение, защото неговата основна цел е пряко обвързана с провеждането и реализирането на така желаната съдебна реформа“.

По време на пресконференцията ключови експерти и представители на изпълнителите на отделните дейности представиха конкретните постигнати резултати.

В рамките на проекта бе изготвен сравнителен анализ на законодателството в областта на електронното призоваване и въз основа на него бяха изработени конкретни предложения за законодателни промени, които в момента са част от проектите за изменение и допълнение на процесуалните закони. Разработена бе система за електронно призоваване, която бе интегрирана в единния електронен портал за електронно правосъдие. Деветимата български съдии, изпратени в изпълнение на проекта да подпомагат Регистратурата на Европейския съд по правата на човека, допринесоха за произнасянето по допустимостта на всички от огромния брой висящи жалби срещу България. Същите тези съдии станаха и ядрото на изградена вътрешна мрежа за обмен на информация относно функционирането и практиката на Европейския съд по правата на човека, като българските магистрати ще могат да обсъждат посочените въпроси със своите колеги в изграден за целта онлайн форум. Изготвен бе Анализ на практиката и подходите при оценка на натовареността на магистратите, възприети от страните членки на Съвета на Европа. Изработени бяха прецизни критерии за качествена оценка на натовареността на магистратите, въз основа на които бе приета и Методологията за периодично отчитане и управление на натовареността на органите на съдебната власт с включени качествени показатели.

По време на изпълнението на проекта регулярно бяха организирани събития, на които представители на съдебната, изпълнителната и законодателната власт, адвокатурата и НПО-сектора бяха запознавани с работата на експертите и можеха да изразят мнение и да отправят конкретни предложения и препоръки с оглед постигане на резултатите по проекта.

Проектът „Подкрепа за Висшия съдебен съвет, свързана с изграждането на капацитет и подобряване на ефективността на съдебната система“ се изпълнява от Висшия съдебен съвет по договор за безвъзмездна финансова помощ № 93-00-41/20.02.2013 г. с бюджет 785 000 евро и с обща продължителност от 39 месеца.

На 22.03.2016 г. (вторник) от 9.30 ч. в Националния институт на правосъдието, гр. София, се проведе заключителна пресконференция по проект „Подкрепа за Висшия съдебен съвет, свързана с изграждането на капацитет и подобряване на ефективността на съдебната система“, финансиран по Норвежкия финансов механизъм 2009-2014.

Гости на събитието бяха Карина Екорнес, временно управляващ посолството на Кралство Норвегия, Далила Факирова, ръководител на програмна област BG 14 на НФМ, Министерство на правосъдието, Димитър Узунов, представляващ Висшия съдебен съвет, Соня Найденова, член на ВСС и председател на комисия „Международна дейност“, представители на съдебната, изпълнителната и законодателната власт и журналисти.

Галина Карагьозова, ръководител на проекта и член на ВСС, представи постигнатите резултати и заяви: „Проектът е изпълнен успешно, неговите резултати са впечатляващи и въпреки че стартира преди повече от 3 години, той звучи изключително актуално и в контекста на актуализираната стратегия за продължаване на съдебната реформа и на стратегията за електронно правосъдие“.

Димитър Узунов, представляващ Висшия съдебен съвет, благодари на Кралство Норвегия, в лицето на временно управляващият посолството на страната – Карина Екорнес, за финансовата и експертна подкрепа при изпълнението на проекта, който допринася за напредъка по значими въпроси в съдебната власт, касаещи защитата правата на човека, електронното правосъдие и оценяването на работната натовареност на магистратите. „Успешната реализация на този проект е от изключително значение, защото неговата основна цел е пряко обвързана с провеждането и реализирането на така желаната съдебна реформа“.

По време на пресконференцията ключови експерти и представители на изпълнителите на отделните дейности представиха конкретните постигнати резултати.

В рамките на проекта бе изготвен сравнителен анализ на законодателството в областта на електронното призоваване и въз основа на него бяха изработени конкретни предложения за законодателни промени, които в момента са част от проектите за изменение и допълнение на процесуалните закони. Разработена бе система за електронно призоваване, която бе интегрирана в единния електронен портал за електронно правосъдие. Деветимата български съдии, изпратени в изпълнение на проекта да подпомагат Регистратурата на Европейския съд по правата на човека, допринесоха за произнасянето по допустимостта на всички от огромния брой висящи жалби срещу България. Същите тези съдии станаха и ядрото на изградена вътрешна мрежа за обмен на информация относно функционирането и практиката на Европейския съд по правата на човека, като българските магистрати ще могат да обсъждат посочените въпроси със своите колеги в изграден за целта онлайн форум. Изготвен бе Анализ на практиката и подходите при оценка на натовареността на магистратите, възприети от страните членки на Съвета на Европа. Изработени бяха прецизни критерии за качествена оценка на натовареността на магистратите, въз основа на които бе приета и Методологията за периодично отчитане и управление на натовареността на органите на съдебната власт с включени качествени показатели.

По време на изпълнението на проекта регулярно бяха организирани събития, на които представители на съдебната, изпълнителната и законодателната власт, адвокатурата и НПО-сектора бяха запознавани с работата на експертите и можеха да изразят мнение и да отправят конкретни предложения и препоръки с оглед постигане на резултатите по проекта.

Проектът „Подкрепа за Висшия съдебен съвет, свързана с изграждането на капацитет и подобряване на ефективността на съдебната система“ се изпълнява от Висшия съдебен съвет по договор за безвъзмездна финансова помощ № 93-00-41/20.02.2013 г. с бюджет 785 000 евро и с обща продължителност от 39 месеца.

Най-много реализирани CRM (Customer Relationship Management) проекти в България има в търговския сектор, това сочи проучване на пазара, направено от независимата агенция CBN – Pannoff, Stoytcheff & Co. Данните бяха представени по време на конференцията „Управление на търговските екипи, мърчандайзинг и дистрибуция. Бизнесът говори за бизнеса!“, организирана от консултантска компания Balkan Services, съвместно с Microsoft България.

Събитието се състоя на 22 март 2016 г. в Новотел София. В рамките на форума бяха засегнати актуални теми, свързани с избора на CRM решение и неговото успешно внедряване. В конференцията взеха участие както професионалистите от Balkan Services и Microsoft България, така и потребители на софтуерната система Microsoft Dynamics CRM. Представители на брандовете Unilever Food Solutions и млечни продукти Боженци представиха реални CRM проекти и разказаха от първа ръка с какви предизвикателства може да бъде съпроводено внедряването на решението и какви са ползите от него.

Данните, представени на конференцията, показват още редица интересни факти за използването на CRM приложения у нас. Според анализаторът Людмил Стойчев, реален старт на пазара на CRM системи в България е поставен през 2001 година, като от тогава до днес такива са внедрени в 17 от 18-те активни индустрии в страната. Броят на вендорите, продали CRM приложения у нас е 38, а общият брой на интеграторите наближава 70.

По време на конференцията бяха обсъдени още основни въпроси, които пряко интересуват бизнес потребителите – кога ни трябва CRM система, какво включва целият процес по внедряване и нужен ли ни е Project management. Консултантите от Balkan Services засегнаха актуалната тема за измерване ефективността на един CRM проект и определяне дали той е успешен.

„Вече наблюдаваме нарастващ интерес от страна на бизнеса към мобилните CRM приложения и облачните технологии“, това каза Христина Димитрова, Head of CRM Department & Business Development, Balkan Services. Тя сподели още, че моментът между покупката и внедряването на решението е ключов. Тогава си отговаряме на въпроса „За какво плащам?“

„Важно е всички, които ползват CRM системата да са доволни и да вярват, че тя им помага да работят по-добре. Работата на интегратора е да направи нейното използване възможно най-лесно и удобно“, сподели Милен Манчев, Microsoft Business Solutions Lead, Microsoft Bulgaria.

Първият български портал за здравни услуги Ofertomat.bg увеличи значително броя на медицинските обекти, с които работи и вече има национално покритие. Общият брой на болниците, клиниките и лабораториите, в които клиентите на Ofertomat.bg могат да се възползват от отстъпки, е 260 обекта в 88 български населени места. Това включва всички големи градове в България, както и множество по-малки селища, включително и такива с под 1000 жители. Сред тях са също популярни туристически дестинации като Банско, Разлог, Велинград, Поморие и други.

Междувременно порталът създаде и първата по рода си у нас дигитална карта на здравните заведения в България, в която потребителите могат да намерят най-близките до тях болници или лаборатории, работещи с уебсайта и с няколко клика да си поръчат желания от тях преглед или друга медицинска услуга.

„След като Ofertomat.bg се превърна в истински национален здравен портал, новата ни цел е да излезем на чуждестранния пазар. В чужбина отдавна има интерес към качествените и относително евтини медицински услуги в България и много пациенти идват у нас да се преглеждат или лекуват. За нас това е чудесна възможност да наложим уебсайта като международна онлайн услуга, привличаща в България платежоспособни чуждестранни клиенти“ – споделя Росица Караджова, управител на медицинската платформа.

Първата стъпка в тази насока е стартът на рекламната кампания за румънски потребители, на които Ofertomat.bg вече предлага изгодни условия за прегледи в редица русенски болници, включително Медицински център „Репродуктивно здраве Д-р Щерев“. Жителите на румънската столица Букурещ и други околни градове от години посещават Русе, възползвайки се от по-ниските цени на стоките и услугите у нас и очакванията на здравния портал са този интерес да се прехвърли и към медицинските услуги в България.

Ofertomat.bg е първият и единствен български здравен портал, който предлага оферти с до 75% отстъпка в множество реномирани лечебни заведения, включително Университетска болница City Clinic, Токуда Болница София, Медицински комплекс „Д-р. Щерев”, Ин витро клиника София, Болница Доверие, Медицински център – Пирогов, Лаборатории Цибалаб, Бодимед, Сана, Ноневи, Тошкина, Лина и много други. Мисията на онлайн компанията е да използва новите технологии, за да направи качествените здравни услуги достъпни за колкото може повече хора в Европа.

Големият логистичен център в село Маджерито, община Стара Загора, финансиран по инициативата за устойчиво градско развитие JESSICA, отвори официално врати днес. Проектът е изграден с помощта на петнадесетгодишен инвестиционен кредит, отпуснат през 2014г. на ПИТ БОКС ЕООД от Регионалния фонд за градско развитие и Сосиете Женерал Експресбанк. Общият размер на финансирането е 1 942 928 евро, като 1 260 000 лева са предоставени от Фонда, а 1 298 700 евро – от банковата институция.

Строителството на логистичния център започва активно през април 2015 г. върху парцел на бившия птицекомбинат в Стара Загора и се простира на площ от 4 336 кв.м. Базата е дългосрочно отдадена под наем на куриерската компания СПИДИ АД за осъществяване на бизнеса й с палетни пратки. Общата стойност на проекта достига приблизително 4,6 милиона лева, като ПИТ БОКС предоставя 17% собствени средства инвестирани в покупката на парцела. логистичната база.

Логистичната база в село Маджерито ще служи като основен хъб за прегрупиране и претоварване на палетни пратки. Палетите имат стандартизирани опаковки с размери 1,2 х 1,2 х 0,8 м, които позволяват на клиентите да подготвят пратките за изпращане преди пристигането на куриера. Главното предимство на палетните услуги се състои в това, че клиентите могат да изпратят товар до 800 кг на ден на атрактивни цени, а в същото време СПИДИ оптимизира своя транспортен и складов капацитет и разходи.

„Откриването на нова логистична база за групиране и претоварване на палетни пратки е важна стъпка в разрастването на дейността на СПИДИ, тъй като това е нашата най-динамично развиваща се бизнес линия. Стара Загора е район от стратегическа важност за куриерските услуги поради добрата му комуникативност и свързаност. Очакванията ни от новия логистичен център са за още по-стабилни позиции на СПИДИ в сектора с палетни пратки, както и за растеж на местния и национален пазар на куриерски услуги в по-общ план“, сподели Валери Мектупчиян от СПИДИ АД.

Местоположението на логистичната база е изключително стратегическо предвид целите й – в непосредствена близост до автомагистрала Тракия и с много добри транспортни връзки към път Е80. Село Маджерито и проектът са включени в Подробния устройствен план на община Стара Загора.

„Изграждането на логистичния център в село Маджерито ще окаже серия от положителни ефекти в региона, свързани с негово икономическо и социално развитие. Най-видимите сред тях са възстановяването на един изоставен обект и превръщането му в модерно логистично съоръжение, което ще промени облика на района пред бъдещи инвеститори. По този начин ще се подобри местният бизнес климат и ще се създадат нови работни места, което е сред основните приоритети на Регионалния фонд за градско развитие“, сподели Мартин Заимов, директор на фонда.

С решението си от днес ЕЦБ направи още една крачка в посока намаляване на лихвите по свръхрезервите на търговските банки. Какво означава това за лихвите, по които банките отпускат кредити и привличат депозити от домакинствата и фирмите в еврозоната, и докъде може да стигне ЕЦБ по пътя към по-дълбоко отрицателни лихви? 

Анализ на „Банката за международни разплащания“ сочи, че поне досега умерено негативните лихви, прилагани от централните банки в Европа и Япония, се пренасят върху лихвите, формирани на паричните пазари, по същия начин както и положителните лихви. Досега ефектът от отрицателните лихви върху търгуваните обеми – които са много ниски поради евтината и изобилна ликвидност, създавана от централните банки – е незначителен. В еврозоната и Швейцария лихвите на паричния пазар следват промените в депозитната лихва на централната банка, на практика, в идентични пропорции. За да избегнат негативните последици за приходите си, банките в еврозоната се опитват да увеличават срочността на търгуваните депозити на паричния пазар или да ги насочват към по-рискови клиенти. Това е добра новина за ЕЦБ, защото сочи, че политиката на отрицателни депозитни лихви постига целите си. Това също така означава, че някои периферни за еврозоната пазари – които продължават да се характеризират с големи нужди от външно финансиране – също печелят, защото до тях достига повече и по-евтина ликвидност, създавана от ЕЦБ.

Същият анализ сочи, че институционални и договорни ограничения пречат на отрицателните лихви по свръхрезервите да се пренасят върху лихвите за крайните клиенти на банките по депозитите и кредитите, в същата степен, в която това е възможно за положителните лихви. Засега умерено негативните депозитни лихви на централните банки не водят до отрицателни лихви по кредити за крайни клиенти, тъй като рисковите премии дори за най-ниско рисковите клиенти остават по-големи от степента, в която лихвите на паричните пазари са в отрицателна територия. Някои съществуващи договори в еврозоната имат клаузи, въвеждащи под за лихвите, който не позволява отрицателни лихви.  Част от новите договори са обвързани с въвеждането на под за крайната лихва плащана от клиента, която е фиксирана на нивото на лихвата в момента на отпускане на кредита. Така дори лихвите, определяни на паричните пазари да продължат да намаляват още в резултат на действията на централните банки, това няма да доведе до промяна на лихвите за крайните клиенти. В Швейцария, например, за да компенсират загубата на доход от ипотечните си кредити с плаваща лихва, банките са увеличили лихвите по ипотечните кредити с фиксирана лихва. Общият извод е, че за да защитят приходите си, банките в различните страни прилагат различни практики. Различията продължават и дори се усилват на ниво банки, видови кредити и клиенти. Това увеличава сегментацията на пазара, което е лоша новина за ЕЦБ, защото започва да пречи в нарастваща степен на трансмисията на лихвите, определяни от централните банки към реалната икономика. Така наличието на институционални и договорни ограничения, които са извън контрола на ЕЦБ, започват за ограничават ефекта от политиката на отрицателни депозитни лихви върху реалната икономика.

При депозитите различията са дори още по-големи. Първоначално е имало известна несигурност как ще се третират депозитите на едро – това са депозити на банки, големи корпоративни клиенти и институционални инвеститори, като пенсионни фондове, застрахователни дружества и взаимни фондове. Сега вече разходите на банките от отрицателните лихви по свръхрезервите се прехвърлят на собствениците на депозити на едро под формата на негативни лихви. Разбира се, и тук това е само частично, защото по аналогия на начина, по който се третират търговските банки от централните банки, и тук има стъпаловиден подход – до определена сума лихвата е нулева или дори положителна и едва след това става отрицателна.

Основното изключение са депозитите на дребно. Банките не желаят да прехвърлят отрицателните лихви по операциите си с централната банка върху тази група клиенти, защото се опасяват от изтегляне на депозити. Някои икономисти твърдят, че леко отрицателни лихви по депозитите на дребно са възможни, защото алтернативата – да се държат пари кеш  – е свързана с разходи за съхранение и транспорт на кешовите наличности. Въпреки това, шансовете някоя банка да се осмели да експериментира с въвеждането на отрицателни лихви по депозитите за тази категория клиенти клонят към нулата, от днешна гледна точка.
Всичко това изправя ЕЦБ пред дилема. Ако по-ниските лихви на ЕЦБ не достигат до лихвите по кредита за домакинствата и фирмите, то тогава те губят смисъла си. Ако обаче те се пренасят върху лихвите по кредита, но не могат да се пренесат върху лихвите по депозитите, то тогава тази политика ще има негативен ефект върху банковите печалби и, ако продължи твърде дълго може да започне да декапитализира банките. Като се има предвид, че процесът на оздравяване на банковите баланси в редица страни в Европа не е приключил, може да се окаже, че решаването на един проблем води до изострянето на друг. Така, че ЕЦБ трябва да реши кой риск е по-нежелан за нея: рискът от забавяне на икономическия растеж и свързаните с това дефлационни рискове или рискът от влошаване на капиталови позиции на банките.

По всичко личи, че при липсата на други възможности за стимулиране на икономиката, ЕЦБ ще продължи политиката на монетарно разхлабване през тази и следващата година. Най-вероятно това ще изисква известно рекалибриране на използвания инструментариум, като ЕЦБ ще се откаже от отрицателните лихви по свръхрезервите много преди да е приключил цикълът на монетарно разхлабване, който в момента е в ход. Причината за това е, че въпреки че като цяло този инструмент засега работи, съществува голяма несигурност относно поведението на клиентите в случай, че ЕЦБ продължи по същия път. Не е ясно дали механизмът на трансмисия ще продължи да действа, както досега или няма де се стигне до точка на преобръщане. Още повече, че в дългосрочен план натискът върху приходите на банковия сектор ще се изостри. Последиците за пенсионните фондове, застрахователните компании и други институции, които разчитат на пасиви с дълга срочност ще стигнат и по-далече (защото за тях възможностите да печелят от трансформация на матуритети са много ограничени).

Всичко това ме кара да смятам, че възможностите за понататъшно използване на този инструмент за монетарно разхлабване не са големи. С други думи, ако ЕЦБ продължи по пътя на въвеждането на още по-дълбоко отрицателни лихви по свръхрезервите, не е далече моментът, когато отрицателните ефекти от използването на този инструмент ще започнат да превишават положителните.